Цифровізація державних боргових інструментів: перспективи впровадження токенізованих ОВДП в Україні
Тип публікації :
Стаття
Дата випуску :
2025
Автор(и) :
Рябокінь, М. В.
Київський інститут бізнесу та технологій
Котух, Є. В.
Національний технічний університет «Дніпровська політехніка»
Мова основного тексту :
Ukrainian
eKNUTSHIR URL :
Випуск :
2 (51)
ISSN :
2617-8044
Початкова сторінка :
257
Кінцева сторінка :
277
Цитування :
[APA 7] Рябокінь, М. В., & Котух, Є. В. (2025). Цифровізація державних боргових інструментів: перспективи впровадження токенізованих ОВДП в Україні. Теоретичні та прикладні питання економіки, (2 (51)), 257–277. https://doi.org/10.17721/tppe.2025.51.19
[ДСТУ] Рябокінь М. В., Котух Є. В. Цифровізація державних боргових інструментів: перспективи впровадження токенізованих ОВДП в Україні. Теоретичні та прикладні питання економіки. 2025. № 2 (51). С. 257—277. URL: https://doi.org/10.17721/tppe.2025.51.19 (дата звернення: 25.07.2026).
Стаття присвячена дослідженню перспектив впровадження токенізованих облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) в Україні як інструменту цифрової трансформації боргової політики. Проаналізовано міжнародний досвід пілотних та повноцінних випусків токенізованих облігацій урядами, наднаціональними організаціями та муніципалітетами, що підтверджує практичну здійсненність цієї моделі та її потенційні переваги у зниженні вартості запозичень, підвищенні ліквідності та прозорості ринку. На основі аналізу сучасного стану ринку ОВДП в Україні виявлено структурні дисбаланси: монопольне становище держави як емітента, домінування НБУ та комерційних банків серед інвесторів, низьку участь фізичних осіб та нерезидентів, а також ефект витіснення приватного кредитування. Обґрунтовано, що токенізація здатна подолати бар’єри доступу дрібних інвесторів, знизити транзакційні витрати та розширити інвесторську базу за рахунок населення, малого й середнього бізнесу та української діаспори. Особлива увага приділена можливості використання токенізованих ОВДП як інструменту фінансування територіальних громад шляхом токенізації потоків майбутніх доходів, що сприятиме зменшенню залежності від міжбюджетних трансфертів. Наголошено на ключових викликах впровадження – регуляторних, технологічних та інституційних, а також окреслено передумови, створені ухваленням законопроєкту №10225-д щодо врегулювання обігу віртуальних активів та постанови КМУ №689 про цифрову ідентифікацію. Зроблено висновок, що токенізація ОВДП може стати платформою для інтеграції України у глобальну фінансову екосистему та інструментом залучення інвестицій у післявоєнну відбудову.
Галузі знань та спеціальності :
07 Управління та адміністрування
Галузі науки і техніки (FOS) :
Економіка та бізнес
Файл(и) :![Ескіз]()
Вантажиться...
Формат :
Adobe PDF
Розмір :
658.84 KB
Контрольна сума :
(MD5):759b19f5f33a9afc2fd10df3da75b97d
Якщо не вказано інше, ця робота розповсюджується на умовах ліцензії Creative Commons Attribution 4.0 International