Стратегії розвитку бізнесу в угодах злиття та поглинання
Тип публікації :
Дисертація
Дата випуску :
13 травня 2026 р.
Автор(и) :
Вергелес, Вадим Владиславович
Науковий(і) керівник(и)/редактор(и) :
Мова основного тексту :
Ukrainian
eKNUTSHIR URL :
Цитування :
[APA 7] Вергелес, В. В. (2026). Стратегії розвитку бізнесу в угодах злиття та поглинання [Дис. доктора філософії, Київський національний університет імені Тараса Шевченка]. eKNUTSHIR. https://ir.library.knu.ua/handle/15071834/35740
[ДСТУ] Вергелес В. В. Стратегії розвитку бізнесу в угодах злиття та поглинання : дис. … доктора філософії : 051 Економіка. Київ, 2026. 264 с. URL: https://ir.library.knu.ua/handle/15071834/35740
Вергелес В. В. Стратегії розвитку бізнесу в угодах злиття та поглинання. – Кваліфікаційна наукова праця на правах рукопису. Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора філософії в галузі знань 05 – Соціальні та поведінкові науки, за спеціальністю 051 – Економіка. – Київський національний університет імені Тараса Шевченка, Міністерство освіти і науки України, Київ, 2026.
Дисертацію присвячено комплексному дослідженню стратегій розвитку бізнесу в процесах злиття та поглинання (M&A), спрямованому на систематизацію теоретичних підходів, удосконалення методичних засад та формування практичних рекомендацій щодо підвищення ефективності інтеграційних процесів підприємств. Сформовано науково-методичний базис для розуміння M&A як інструмента адаптації, зростання та реструктуризації бізнесу в умовах глобальної нестабільності, структурних трансформацій і повоєнних викликів української економіки. Обґрунтовано значення синергії, стратегічної відповідності, постінтеграційного управління та оновлених моделей розвитку бізнесу в процесах об’єднання компаній. Узагальнено сучасні підходи до класифікації угод, мотивів їх здійснення, критеріїв успіху та стратегічних ефектів M&A.
Проведено аналіз ключових стратегічних, економічних, фінансових, управлінських і поведінкових детермінант розвитку підприємств у межах угод M&A. Доведено значний вплив ринкової кон’юнктури, макроекономічних ризиків, ресурсного потенціалу компаній та галузевої специфіки на формування стратегій злиття та поглинання. Обґрунтовано доцільність використання комплексних підходів до оцінювання ефективності M&A – від фінансових та операційних до стратегічних і поведінкових – із урахуванням сучасних викликів українського та світового ринку. Удосконалено підходи до визначення синергетичного ефекту, оцінювання постінтеграційного періоду та формування стратегічних моделей розвитку підприємств у межах інтеграційних процесів.
Проведений аналіз ринку M&A в Україні та світі дозволив ідентифікувати ключові тенденції, галузеві акценти та фактори активізації угод у 2019–2025 рр. Виявлено, що український ринок M&A характеризується високою залежністю від макроекономічних ризиків і геополітичної ситуації, проте демонструє стійкий розвиток у секторах ІТ, телекомунікацій, агропромисловості, логістики та девелопменту. Запропоновано методичні підходи до формування інноваційних стратегій розвитку бізнесу в M&A, включно з цифровою трансформацією, інституціональними змінами, удосконаленням корпоративного управління та адаптацією бізнес-моделей до нових ринкових реалій. Сформовано рекомендації щодо вдосконалення стратегічного планування та управління інтеграцією на різних етапах M&A.
Перший розділ систематизує теоретико-методичні засади дослідження угод злиття та поглинання. Розкрито сутність M&A у стратегічному, правовому, економічному, фінансовому та управлінському вимірах; охарактеризовано особливості класифікації угод, мотивів їх здійснення та стратегічної відповідності компаній. Проаналізовано сучасні методичні підходи до реалізації угод M&A, здійснено систематизацію поглядів зарубіжних і українських науковців, а також виокремлено критерії, що визначають успішність інтеграційних процесів. Сформовано комплексне бачення ролі M&A у розвитку підприємств та економічних систем.
Другий розділ присвячено аналізу стратегій розвитку бізнесу в структурі M&A та дослідженню особливостей функціонування ринку злиттів і поглинань в Україні та світі в умовах глобальної невизначеності та повоєнної відбудови. Проаналізовано галузеву динаміку, інвестиційну активність, ринкові ризики та чинники, що впливають на результативність угод. Обґрунтовано підходи до оцінювання операційної, фінансової та стратегічної синергії, а також механізми управління постінтеграційними процесами.
Третій розділ спрямовано на розроблення практичних рекомендацій щодо впровадження стратегій розвитку бізнесу в угодах злиття та поглинання. Сформовано модель побудови ефективної стратегії M&A на різних етапах інтеграції, обґрунтовано інструменти моніторингу реалізації стратегій та напрями вдосконалення корпоративного управління при реалізації угод злиття та поглинання. Запропоновано рекомендації щодо підвищення стійкості бізнесу, адаптивності підприємств і результативності інтеграційних процесів.
Отримані результати дисертаційної роботи формують системну теоретико-методичну основу для розуміння ролі злиттів і поглинань як важливого інструмента стратегічного розвитку підприємств у сучасних умовах ринкової нестабільності. У роботі поглиблено концептуальні підходи до сутності M&A, визначено їхній вплив на розвиток бізнес-моделей, формування синергії та зміцнення стратегічного потенціалу підприємств. Доведено, що стратегічна відповідність між компаніями є визначальним чинником результативності угод, а ефективність інтеграційних процесів залежить від здатності підприємства адаптуватися до нової структури, коригувати бізнес-процеси, оптимізувати ресурси та формувати гнучкі механізми корпоративного управління. Ці теоретичні напрацювання можуть бути використані для моделювання стратегічного розвитку підприємств як у межах M&A, так і поза ними – при реформуванні корпоративних стратегій та розробленні довгострокових планів зростання.
Практичне значення отриманих результатів полягає у формуванні чіткої системи інструментів планування, реалізації та контролю ефективності угод злиття та поглинання. Запропоновані методичні підходи до оцінювання ефективності M&A, способи визначення та розрахунку синергії, моделі аналізу ринку та рекомендації щодо управління ризиками можуть бути застосовані підприємствами різних галузей при прийнятті стратегічних рішень щодо інтеграції. Розроблена структура побудови стратегії M&A дає можливість компаніям системно підходити до кожного етапу угоди: від аналізу цілей і вибору об’єкта придбання до інтеграції та моніторингу результатів. Це дозволяє мінімізувати ризики, підвищити стійкість бізнесу та забезпечити зростання ринкової вартості.
Подальші дослідження доцільно зосередити на поглибленому аналізі механізмів формування стратегічної ефективності угод злиття та поглинання з урахуванням умов високої турбулентності, макроекономічних ризиків та структурних зрушень, характерних для української економіки. Перспективним є дослідження трансформації синергійного ефекту під впливом цифровізації, інноваційних технологій та змін у корпоративному управлінні, а також розроблення моделей прогнозування результативності M&A в умовах воєнної та поствоєнної економіки. Важливо продовжувати вивчати поведінкові аспекти інтеграційних процесів – роль управлінської культури, конфліктів, мотивацій працівників та адаптації персоналу в постінтеграційний період, оскільки саме ці компоненти значною мірою визначають реальну успішність угод. Перспективним напрямом є також моделювання взаємозв’язку між ринковою кон’юнктурою, стратегічною відповідністю та довгостроковими змінами у вартості компаній, а також вивчення впливу державної політики, регуляторних обмежень і міжнародних інтеграційних процесів на розвиток ринку M&A в Україні.
Отримані результати мають значний потенціал для застосування в державному секторі та інституційному середовищі, зокрема у сфері формування політики розвитку ринку капіталу, удосконалення регуляторних механізмів та підтримки стратегічних інвестицій. У контексті повоєнної відбудови України рекомендації дисертації можуть бути використані для прискорення структурних трансформацій економіки, залучення іноземних інвестицій і підтримки модернізації підприємств через M&A. Чітко описані механізми підвищення конкурентоспроможності, оптимізації бізнес-процесів та впровадження інноваційних стратегій дозволяють використовувати ці результати в консалтинговій діяльності, корпоративному секторі, аналітичних центрах та установах, відповідальних за економічну політику та реформування інституцій. Основні науково-практичні результати дослідження можуть бути використані в діяльності компаній, що здійснюють угоди злиття та поглинання, а також у навчальному процесі при викладанні курсів «Економіка підприємства», «Інвестування», «Проєктний аналіз» та «Капітал підприємства: формування та використання».
Дисертацію присвячено комплексному дослідженню стратегій розвитку бізнесу в процесах злиття та поглинання (M&A), спрямованому на систематизацію теоретичних підходів, удосконалення методичних засад та формування практичних рекомендацій щодо підвищення ефективності інтеграційних процесів підприємств. Сформовано науково-методичний базис для розуміння M&A як інструмента адаптації, зростання та реструктуризації бізнесу в умовах глобальної нестабільності, структурних трансформацій і повоєнних викликів української економіки. Обґрунтовано значення синергії, стратегічної відповідності, постінтеграційного управління та оновлених моделей розвитку бізнесу в процесах об’єднання компаній. Узагальнено сучасні підходи до класифікації угод, мотивів їх здійснення, критеріїв успіху та стратегічних ефектів M&A.
Проведено аналіз ключових стратегічних, економічних, фінансових, управлінських і поведінкових детермінант розвитку підприємств у межах угод M&A. Доведено значний вплив ринкової кон’юнктури, макроекономічних ризиків, ресурсного потенціалу компаній та галузевої специфіки на формування стратегій злиття та поглинання. Обґрунтовано доцільність використання комплексних підходів до оцінювання ефективності M&A – від фінансових та операційних до стратегічних і поведінкових – із урахуванням сучасних викликів українського та світового ринку. Удосконалено підходи до визначення синергетичного ефекту, оцінювання постінтеграційного періоду та формування стратегічних моделей розвитку підприємств у межах інтеграційних процесів.
Проведений аналіз ринку M&A в Україні та світі дозволив ідентифікувати ключові тенденції, галузеві акценти та фактори активізації угод у 2019–2025 рр. Виявлено, що український ринок M&A характеризується високою залежністю від макроекономічних ризиків і геополітичної ситуації, проте демонструє стійкий розвиток у секторах ІТ, телекомунікацій, агропромисловості, логістики та девелопменту. Запропоновано методичні підходи до формування інноваційних стратегій розвитку бізнесу в M&A, включно з цифровою трансформацією, інституціональними змінами, удосконаленням корпоративного управління та адаптацією бізнес-моделей до нових ринкових реалій. Сформовано рекомендації щодо вдосконалення стратегічного планування та управління інтеграцією на різних етапах M&A.
Перший розділ систематизує теоретико-методичні засади дослідження угод злиття та поглинання. Розкрито сутність M&A у стратегічному, правовому, економічному, фінансовому та управлінському вимірах; охарактеризовано особливості класифікації угод, мотивів їх здійснення та стратегічної відповідності компаній. Проаналізовано сучасні методичні підходи до реалізації угод M&A, здійснено систематизацію поглядів зарубіжних і українських науковців, а також виокремлено критерії, що визначають успішність інтеграційних процесів. Сформовано комплексне бачення ролі M&A у розвитку підприємств та економічних систем.
Другий розділ присвячено аналізу стратегій розвитку бізнесу в структурі M&A та дослідженню особливостей функціонування ринку злиттів і поглинань в Україні та світі в умовах глобальної невизначеності та повоєнної відбудови. Проаналізовано галузеву динаміку, інвестиційну активність, ринкові ризики та чинники, що впливають на результативність угод. Обґрунтовано підходи до оцінювання операційної, фінансової та стратегічної синергії, а також механізми управління постінтеграційними процесами.
Третій розділ спрямовано на розроблення практичних рекомендацій щодо впровадження стратегій розвитку бізнесу в угодах злиття та поглинання. Сформовано модель побудови ефективної стратегії M&A на різних етапах інтеграції, обґрунтовано інструменти моніторингу реалізації стратегій та напрями вдосконалення корпоративного управління при реалізації угод злиття та поглинання. Запропоновано рекомендації щодо підвищення стійкості бізнесу, адаптивності підприємств і результативності інтеграційних процесів.
Отримані результати дисертаційної роботи формують системну теоретико-методичну основу для розуміння ролі злиттів і поглинань як важливого інструмента стратегічного розвитку підприємств у сучасних умовах ринкової нестабільності. У роботі поглиблено концептуальні підходи до сутності M&A, визначено їхній вплив на розвиток бізнес-моделей, формування синергії та зміцнення стратегічного потенціалу підприємств. Доведено, що стратегічна відповідність між компаніями є визначальним чинником результативності угод, а ефективність інтеграційних процесів залежить від здатності підприємства адаптуватися до нової структури, коригувати бізнес-процеси, оптимізувати ресурси та формувати гнучкі механізми корпоративного управління. Ці теоретичні напрацювання можуть бути використані для моделювання стратегічного розвитку підприємств як у межах M&A, так і поза ними – при реформуванні корпоративних стратегій та розробленні довгострокових планів зростання.
Практичне значення отриманих результатів полягає у формуванні чіткої системи інструментів планування, реалізації та контролю ефективності угод злиття та поглинання. Запропоновані методичні підходи до оцінювання ефективності M&A, способи визначення та розрахунку синергії, моделі аналізу ринку та рекомендації щодо управління ризиками можуть бути застосовані підприємствами різних галузей при прийнятті стратегічних рішень щодо інтеграції. Розроблена структура побудови стратегії M&A дає можливість компаніям системно підходити до кожного етапу угоди: від аналізу цілей і вибору об’єкта придбання до інтеграції та моніторингу результатів. Це дозволяє мінімізувати ризики, підвищити стійкість бізнесу та забезпечити зростання ринкової вартості.
Подальші дослідження доцільно зосередити на поглибленому аналізі механізмів формування стратегічної ефективності угод злиття та поглинання з урахуванням умов високої турбулентності, макроекономічних ризиків та структурних зрушень, характерних для української економіки. Перспективним є дослідження трансформації синергійного ефекту під впливом цифровізації, інноваційних технологій та змін у корпоративному управлінні, а також розроблення моделей прогнозування результативності M&A в умовах воєнної та поствоєнної економіки. Важливо продовжувати вивчати поведінкові аспекти інтеграційних процесів – роль управлінської культури, конфліктів, мотивацій працівників та адаптації персоналу в постінтеграційний період, оскільки саме ці компоненти значною мірою визначають реальну успішність угод. Перспективним напрямом є також моделювання взаємозв’язку між ринковою кон’юнктурою, стратегічною відповідністю та довгостроковими змінами у вартості компаній, а також вивчення впливу державної політики, регуляторних обмежень і міжнародних інтеграційних процесів на розвиток ринку M&A в Україні.
Отримані результати мають значний потенціал для застосування в державному секторі та інституційному середовищі, зокрема у сфері формування політики розвитку ринку капіталу, удосконалення регуляторних механізмів та підтримки стратегічних інвестицій. У контексті повоєнної відбудови України рекомендації дисертації можуть бути використані для прискорення структурних трансформацій економіки, залучення іноземних інвестицій і підтримки модернізації підприємств через M&A. Чітко описані механізми підвищення конкурентоспроможності, оптимізації бізнес-процесів та впровадження інноваційних стратегій дозволяють використовувати ці результати в консалтинговій діяльності, корпоративному секторі, аналітичних центрах та установах, відповідальних за економічну політику та реформування інституцій. Основні науково-практичні результати дослідження можуть бути використані в діяльності компаній, що здійснюють угоди злиття та поглинання, а також у навчальному процесі при викладанні курсів «Економіка підприємства», «Інвестування», «Проєктний аналіз» та «Капітал підприємства: формування та використання».
Ключові слова :
злиття та поглинання (M&A) M&A угоди синергія стратегія дью діліженс (DD) трансформація цифровізація інвестиції інновації інтеграція війна воєнний та повоєнний періоди нестабільність економіки вартість компанії розвиток оцінювання ефективності M&A угод ризики мультиплікатори бізнес-процеси бізнес-моделі реструктуризація реорганізація конкурентоспроможність конкурентні переваги. Mergers and acquisitions (M&A) M&A deals synergy strategy due diligence (DD) digital transformation investments innovation integration war wartime and post-war periods economic instability company value development evaluation of the effectiveness of M&A deals risks valuation multiples business processes business models restructuring reorganization competitiveness competitive advantages.
Галузі знань та спеціальності :
C1 Економіка
Файл(и) :![Ескіз]()
Вантажиться...
Формат :
Adobe PDF
Розмір :
4.38 MB
Контрольна сума :
(MD5):144c9d112581dec6de2577b950ef3180
Якщо не вказано інше, ця робота розповсюджується на умовах ліцензії Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International