ДИНАМІКА ЕФЕКТИВНОСТІ ESG ТА СПІВВІДНОШЕННЯ РИЗИК-ДОХОДНІСТЬ ДЛЯ ВЕЛИКИХ КОМПАНІЙ США: ЕМПІРИЧНИЙ АНАЛІЗ ІНДЕКСНОГО КОШИКА DJIA

КАМІНСЬКИЙ, А., НЕГРЕЙ, М., АЛЬМЕЙДА, Н., ШАЛЕНИК, І. (2026). DYNAMIC OF ESG PERFORMANCE AND RISK-RETURN CORRESPONDENCE FOR LARGE US COMPANIES: EMPIRICAL ANALYSIS OF THE DJIA INDEX BASKET. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка(1), 39–47. https://doi.org/10.17721/1728-2667.2026/228-1/5

В с т у п . Законодавчі та нормативні зміни змінюють ландшафт екологічних, соціальних та управлінських принципів (ESG). Це спонукає компанії переглядати свої зобов'язання та впроваджувати нові стратегії розвитку бізнесу, які відповідають сталому розвитку. Водночас певні "анти-ESG" тенденції, насамперед у США, створюють невизначеність щодо динаміки ефективності ESG, і динаміка співвідношення "ризик-доходність" також виглядає нестабільною. Такий розвиток подій мотивував мету дослідження: вивчити динаміку ESG та співвідношення ризик-доходність з 2019 по 2024 рр. Ця стаття має на м е т і представити результати щодо динаміки 10 субіндексів ESG та показника K-співвідношення для найбільших компаній США з 2019 по 2024 рр. Ми також проаналізували гіпотезу щодо відповідності між показниками ESG та співвідношеннями інвестиційного ризику та доходності.
М е т о д и . Використані методи дослідження включали фактичний і порівняльний аналіз, статистичні методи, оцінювання кореляції, вимірювання ризику та доходності, синтез і дедукцію.
Р е з у л ь т а т и . Ми оцінили динаміку субіндексів для 30 компаній США з індексного кошика Dow Jones Industrial Average (DJIA) за допомогою статистичного аналізу балів ESG. Субіндекси демонстрували опуклі догори висхідні траєкторії, які досягли найвищих значень у рік, коли почалася пандемія COVID-19. Аналіз співвідношення ризик-доходність з 2019 по 2024 рр. виявив постійні та значні зміни у значеннях цього співвідношення. Статистичний аналіз зв'язку між балами ESG і співвідношеннями ризику та доходності показав, що чіткої кореляції між цими двома компонентами немає. Отже, можна зробити висновок, що ці два фактори мають різну динаміку і що немає чіткого зв'язку між ефективністю ESG і результатами ринкового співвідношення між ризиком і доходністю.
В и с н о в к и . Принципи ESG стають важливою складовою сталого розвитку бізнесу; однак цей процес залишається багатогранним і складним для великих компаній. Упровадження систем оцінювання ESG кількома глобальними рейтинговими агентствами дає змогу ідентифікувати й аналізувати числові закономірності цього розвитку. Поточні дослідження зосереджено на аналізі впливу звітності ESG на корпоративні фінансові й інвестиційні показники. Виявлення таких закономірностей покращить наше розуміння ролі та значення ESG у цілісному аналізі корпоративного розвитку.