Вергун, В.А.В.А.ВергунГранчак, М.В.М.В.Гранчак2026-02-272026-02-272024-10-22Вергун, В., Гранчак, М. (2024). M&A PREDICTIONS: RECONSIDERING THEIR VALUE, END-USERS, AND METHODOLOGIES. Аctual Problems of International Relations, 1(160), 138–151. https://doi.org/10.17721/apmv.2024.160.1.138-15110.17721/apmv.2024.160.1.138-151https://ir.library.knu.ua/handle/15071834/11313Abstract. The article explores market participants who may benefit from M&A predictions and how their goals may impact the requirements for M&A predictions. These participants (also called end-users of M&A predictions) are company shareholders considering selling their business, shareholders and company management considering acquiring one or a few other companies, shareholders and company management competing with potential M&A targets or buyers, and advisory firms providing investment banking services in the industries where M&A deals occur. Analyzing their goals while applying M&A predictions, the article concludes that the requirements for M&A predictions can be changed depending on these goals. These end-users may benefit from M&A predictions even if the deals they predict won’t happen. These end-users have the potential to significantly influence the outcome of the M&A events they are predicting. The M&A prediction quality criterion imposed by earlier research - the M&A prediction is correct only when a predicted M&A deal happens - can be relaxed depending on the end-users of M&A predictions and their goals. An M&A prediction will be more valuable for end-users if it includes information on both potential targets and potential buyers. M&A prediction may have a more significant value for end-users if it allows for predicting multiple counterparties for a potential party to an M&A deal. The article analyses the existing theoretical basis behind the M&A predictions and concludes that these theories are insufficient to cover all possible reasons behind the deals from the buyers’ and sellers’ perspectives – additional reasons exist that trigger M&A deals. Also, the existing theories are not always proven by the existing research, showing that their correctness may depend on the context. The article explores the current stance of M&A prediction methodologies, such as: binary state prediction models based on a linear combination of independent variables, starting from the earlier works focused on prediction variables for M&A targets to later works dedicated to adding new company-specific prediction variables of the targets and reflecting the context; alternative computational techniques to predict M&A targets, like non-parametric computational techniques, including machine learning; methodologies to predict M&A buyers; methodologies to predict pairs of buyers and targets, researching the relatedness between them. The article concludes that the M&A prediction methodology shall consider and reflect additional motivations for the M&A deal for targets and buyers and shall always include the context. Predicting only targets seems like a one-sided approach. On the contrary, predicting both parties of the deal seems like a promising prediction methodology. Non-parametric computational techniques based on a broader range of prediction variables, reflecting the motivations of the M&A deal’s parties and the context, look like a promising basic prediction methodology that should be further developed. Testing new M&A prediction methodologies within a specific sector for a longer time looks promising for increasing the robustness of the model's prediction ability. Finally, out-of-sample tests done over a longer time are necessary to check the models’ prediction ability.Анотація. У статті досліджується учасники ринку, які можуть отримати вигоду від прогнозування злиттів та поглинань (M&A), а також вплив їх цільових очікувань на вимоги до прогнозів M&A. Ці учасники (їх також називають кінцевими користувачами прогнозів злиття та поглинання) - акціонери компанії, які розглядають можливість продажу свого бізнесу, акціонери та керівництво компанії, які розглядають можливість придбання однієї чи кількох інших компаній, акціонери та керівництво компанії, що конкурують із потенційними об’єктами злиття та поглинання чи покупцями, а також консультаційні фірми, що здійснюють інвестиційну діяльність та надають банківські послуги в галузях, де відбуваються угоди M&A. В результаті дослідження автори дійшли висновку, що вимоги до прогнозів M&A можуть бути змінені в залежності від цілей та очікувань учасників. Ці кінцеві користувачі можуть отримати вигоду від прогнозування угод злиття та поглинання, навіть якщо прогнозовані ними угоди не відбудуться. У статті аналізується існуюча теоретична база прогнозів M&A та робиться висновок, що цих теорій недостатньо для того, щоб охопити всі можливі причини угод з точки зору покупців і продавців – існують додаткові причини, які викликають угоди M&A. У статті досліджується поточна позиція методологій прогнозування M&A, таких як: двійкові моделі прогнозування стану, засновані на лінійній комбінації незалежних змінних, починаючи від попередніх робіт, зосереджених на змінних прогнозування для цілей M&A, до пізніших робіт, присвячених додаванню нових прогнозів для конкретної компанії змінні цілей і відображення контексту; альтернативні обчислювальні методи для прогнозування цілей M&A, наприклад непараметричні обчислювальні методи, включаючи машинне навчання; методології прогнозування M&A покупців; методології для прогнозування пар покупців і цілей, дослідження спорідненості між ними. Очевидно, що методологія прогнозування M&A повинна враховувати та відображати додаткові мотиви для угоди M&A, завжди включаючи контекст. Непараметричні обчислювальні методи, засновані на ширшому діапазоні прогнозних змінних, що відображають мотивацію сторін угоди M&A та контекст, виглядають як багатообіцяюча базова методологія прогнозування, яку слід розвивати далі. Тестування нових методологій прогнозування злиттів і поглинань у певному секторі протягом тривалого часу виглядає багатообіцяючим для підвищення надійності прогнозної здатності моделі.enСтаття