Шаульська, Лариса ВолодимирівнаЛариса ВолодимирівнаШаульська0000-0003-2217-7117Чубук, Леся ПетрівнаЛеся ПетрівнаЧубукГайдамака, Дар’яДар’яГайдамака2026-03-172026-03-172025-07-27Шаульська, Л., Чубук, Л., & Гайдамака, Д. (2025). Модель оцінювання ефективності державних підприємств за фінансовими показниками: аналіз та удосконалення. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка, 2(227), 98–106. https://doi.org/10.17721/1728-2667.2025/227-2/12УДК 338.246.027:336.64JEL classification: H8210.17721/1728-2667.2025/227-2/12https://ir.library.knu.ua/handle/15071834/12903B a c k g r o u n d . The relevance of this study is determined by the novelty of the corporate governance practice regarding the annual approval of Order for specific financial indicators of state-owned enterprises and the corresponding model for calculating the integral evaluation indicator. The I study aims to identify potential ways to improve the quality of results obtained through the application of the model. The object of the study is the methodological approaches to assessing the effectiveness of state-owned enterprises, while the subject is the compliance of financial ratios with the model for evaluating specific financial indicators, as well as the volumes of payments to the state, budget financing, and quasi-fiscal operations concerning sectoral and other distinctive characteristics of enterprise activities. M e t h o d s . The study utilized critical analysis methods, test-mode financial indicator calculations, synthesis of generalized conclusions, and comparative analysis to identify similarities between the national model and the IMF SOE Healthcheck Toolkit, which serves as an international standard for assessing the financial efficiency of state-owned enterprises. R e s u l t s . A comparative analysis of the two methodological tools revealed that the national model is more well-thought-out than the IMF instrument but still requires refinement. The article presents a list of potential ways to improve the results obtained through the model by addressing methodological shortcomings in its construction. The main problematic aspect of the model–its lack of consideration for sectoral specifics–was identified and illustrated through a practical application to a financial sector enterprise. Based on the results, recommendations for improving thequality of evaluation were provided. C o n c l u s i o n s . The integral indicator calculation model is generally a useful tool for assessing the financial health of state-owned enterprises but requires certain refinements by its developers. Special attention should be paid to adapting the model's coefficients to the needs of financial sector enterprises, as the study found that a significant portion of the indicators is unsuitable for evaluation, distorting the actual financial condition of enterprises. Based on the analysis results, a series of recommendations were provided to enhance the methodological aspects of the implemented assessment model.В с т у п . Актуальність дослідження обумовлена новизною запровадженого у практику корпоративного управління порядку щорічного погодження пропозицій щодо окремих фінансових показників державних підприємств і відповідної моделі розрахунку інтегрального оціночного показника. Мета дослідження полягає у виявлені потенційних шляхів до покращення якості результатів, отриманих у разі застосування моделі. Об'єктом дослідження виступають методичні підходи до оцінювання ефективності діяльності державних підприємств, предметом – питання відповідності фінансових коефіцієнтів моделі оцінювання інтегрального показника галузевим та іншим відмітним особливостям діяльності підприємств. М е т о д и . Для дослідження моделі та формування рекомендацій щодо її покращення застосовано методи критичного аналізу та розрахунку фінансових показників у тестовому режимі, синтезу узагальнювальних висновків, а також порівняння для виявлення схожих методичних підходів з інструментом IMF SOE HEALTHCHECK Toolkit, що є міжнародним стандартом оцінювання фінансової складової ефективності державних підприємств. Р е з у л ь т а т и . Порівняльний аналіз двох методичних інструментів показав, що національна модель більш адекватна до сучасних умов вітчизняної економіки, аніж інструмент МВФ, але потребує доопрацювання. Наведено перелік потенційних шляхів до покращення результатів, отриманих за допомогою моделі, через усунення методологічних недоліків її побудови. Виявлено основний проблемний аспект моделі – відсутність врахування галузевої специфіки у процесі оцінювання, який проілюстровано практичним її застосуванням для оцінювання підприємства фінансового сектору. На основі отриманих результатів надано рекомендації щодо покращення якості оцінювання. В и с н о в к и . Модель розрахунку інтегрального показника загалом є корисним інструментом для оцінювання фінансового здоров'я державних підприємств, але потребує певних доопрацювань з боку її розробників. Особливої уваги потребує адаптація коефіцієнтів моделі до потреб оцінювання підприємств фінансового сектору, адже дослідженням встановлено, що значна частина показників не підходить для оцінювання, спотворюючи відображення дійсного фінансового стану підприємств. Отже, на базі отриманих результатів аналізу надано ряд рекомендацій щодо поліпшення методологічних аспектів оцінювання запровадженої моделі.ukstate-owned enterprisesfinancial health assessment of SOEsfinancial sector enterprisesratio analysisstate-owned enterprisesfinancial health assessment of SOEsfinancial sector enterprisesratio analysisдержавні підприємстваоцінювання фінансового здоров'я підприємствпідприємства фінансового секторукоефіцієнтний аналіздержавні підприємстваоцінювання фінансового здоров'я підприємствпідприємства фінансового секторукоефіцієнтний аналізСтаття