Rasshyvalov, D.D.RasshyvalovRushkovskyi, M.M.Rushkovskyi2026-06-122026-06-122019Rasshyvalov, D., Rushkovskyi, M. (2019). RISK APPETITE STATEMENT AS MULTINATIONAL ENTERPRISES’ INNOVATIVE RISK MANAGEMENT TOOL. Actual problems of International Relations, 1(141), 67–74. https://doi.org/10.17721/apmv.2019.141.1.67-7410.17721/apmv.2019.141.1.67-74https://ir.library.knu.ua/handle/15071834/23093This article analyzes the preconditions and genesis of the concept of risk appetite from the first works on rational decision problem in the conditions of risk and uncertainty, researched by John von Neumann and Oscar Morgenstern in the mid of 20th century within the description of the utility function, to the modern use of Risk Appetite Statement as an innovative risk management tool of the multinational enterprises (MNE). A special focus is placed on the practical use and benefits of the Risk Appetite Statement within the process of internationalization and MNE development of the both financial and non-financial sectors of economy of the US, European Union and Ukraine. The paper argues that the Risk Appetite Statement tool not only sets limits on risks, but also provides other important advantages for MNE in forming a business development strategy and implementing key projects. Practical application of the Risk Appetite Statement in the largest state-owned enterprise of Ukraine NJSC "Naftogaz of Ukraine" is considered in detail.Key words: risk appetite, risk appetite statement, risk management, multinational enterprises, strategy. References1. Neumann J., Morgenstern O. (1947) ‘Theory of games and economic behavior, 2nd edition’, Princeton: Princeton University Press.2. Kahneman D., Tversky A. (1979) ‘Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk’, Econometrica – March 1979 – Vol. 47 – No. 2, pp. 263-292.3. HM Treasury (2004) ‘The Orange Book Management of Risk – Principles and Concepts’, Crown copyright, <https://www.who.int/management/general/risk/managementofrisk.pdf>4. Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (2004) ‘Enterprise Risk Management – Integrated Framework’.5. Basel Committee on Banking Supervision (2010) ‘Basel III: international regulatory framework for banks’ <https://www.bis.org/bcbs/basel3.htm?m=3%7C14%7C572>6. Basel Committee on Banking Supervision (2009) ‘Enhancements to the Basel II framework’ < https://www.bis.org/publ/bcbs157.pdf>7. Institute of Management Accountants (2015) ‘Implementing an Effective Risk Appetite’ < https://www.imanet.org/-/media/8150b134bafd42aaaf5267bf49d6d2a3.ashx>8. National Association of Corporate Directors (2013-2014) ‘Public Company Governance Survey’.9. National Association of Corporate Directors (2015) ‘Public Company Governance Survey’.10. Société Générale ‘Integrated Report 2018-2019’ <https://www.societegenerale.com/sites/default/files/documents/Rapport-integre/2019/ri_sg_2019_eng.pdf>11. BP ‘BP Annual Report and Form 20-F 2018’ <https://www.bp.com/content/dam/bp/business-sites/en/global/corporate/pdfs/investors/bp-annual-report-and-form-20f-2018.pdf>12. Nordic Investment Bank (2019) ‘Risk Appetite Statement’ <https://www.nib.int/filebank/a/1559825579/0da81db1c3a0db6015ec2f4e69054275/9592-NIB_Risk_Appetite_Statement_June_2019.pdf>13. NJSC “Naftogaz of Ukraine” (2016) ‘Naftogaz supervisory board was fully formed’ <http://www.naftogaz.com/www/3/nakweben.nsf/0/E495C1CDCD218F2EC2257F9D003F2592?OpenDocument&Highlight=0,corporate%20governance>14. NJSC “Naftogaz of Ukraine” (2019) ‘Annual Report 2018’ pp.108-109 <http://www.naftogaz.com/files/Zvity/Annual-Report-2018-engl.pdf>Статья анализирует предпосылки возникновения и генезис концепции риск-аппетита от первых работ по решению задач рационального выбора в условиях риска и неопределенности, которые были исследованы Джоном фон Нейманном и Оскаром Моргенштерном в середине ХХ века в рамках описания функции полезности, до современного использования Декларации риск-аппетита как инновационного инструмента риск-менеджмента многонациональных предприятий (МНП). Особое внимание уделяется практическому применению и преимуществам Декларации риск-аппетита в рамках процессов интернационализации и развития МНП как финансового, так и нефинансового секторов экономики США, Европейского Союза и Украины. В статье аргументировано, что инструмент Декларации риск-аппетита не только устанавливает ограничения на риски, но также обеспечивает другие важные преимущества для МНП при разработке стратегии развития бизнеса и реализации ключевых проектов. Детально рассмотрено практическое применение Декларации риск-аппетита в крупнейшей государственной компании Украины НАК «Нафтогаз Украины».Ключевые слова: риск-аппетит, декларация риск-аппетита, риск-менеджмент, многонациональные предприятия, стратегия.Стаття аналізує передумови виникнення та генезу концепції ризик-апетиту від перших робіт з вирішення задач раціонального вибору в умовах ризику та невизначеності, які були досліджені Джоном фон Нейманном та Оскаром Моргенштерном у середині ХХ століття в рамках описання функції корисності, до сучасного використання Декларації ризик-апетиту як інноваційного інструменту ризик-менеджменту багатонаціональних підприємств (БНП). Окрема увага приділяється практичному застосуванню та перевагам Декларації ризик-апетиту в рамках процесів інтернаціоналізації та розвитку БНП як фінансового, так і нефінансового секторів економіки США, Європейського Союзу та України. В статті аргументовано, що інструмент Декларації ризик-апетиту не лише встановлює обмеження на ризики, але також забезпечує інші важливі переваги для БНП при розробці стратегії розвитку бізнесу та реалізації ключових проектів. Детально розглянуто практичне застосування Декларації ризик-апетиту в найбільшій державній компанії України НАК «Нафтогаз України».Ключові слова: ризик-апетит, декларація ризик-апетиту, ризик-менеджмент, багатонаціональні підприємства, стратегія.enСтаття