Vygovskyy, O. I.O. I.Vygovskyy2026-06-122026-06-122019Vygovskyy, O. I. (2019). LEGAL MECHANISMS OF MINIMIZATION OF PROJECT RISKS ARISING WITHIN INTERNATIONAL PROJECT FINANCE. Actual problems of International Relations, 1(140). https://doi.org/10.17721/apmv.2019.140.1.47-5710.17721/apmv.2019.140.1.47-57https://ir.library.knu.ua/handle/15071834/23101This article examines, classifies and categorizes various types of project risks inherent to international project finance and discusses legal techniques employed by the key participants of project finance to mitigate each of these risks based on thorough examination of project documentation typically elaborated for this purpose. It covers both commercial (internal and external) and non-commercial risks, in particular, completion risk, risk of excess expenditure, operational risk, environmental risk, risk of insufficient revenues, supply risk, currency risk, inflation risk, interest rate risk and others. The author argues that non-commercial risks, including political or country risks, present even greater peril for an international project and offers a complex of protective legal measures which could be used for diminishing such risks in the long run. The conclusions formulated at the end of the article present the author’s personal attitude towards legal solution of the problem of minimization of the project risks arising within international project finance.Key words: project finance, project company, commercial risks, non-commercial risks, contractual remedies. References1. Convention Establishing the Multilateral Investment Guarantee Agency 1985 accessed at: https: // www.miga.org / sites / default / files / archive / Documents /miga_convention_november_2010.pdf.2. Brealey R.A. (2014) Principles of Corporate Finance. New York: McGraw-Hill Irwin.3. Delmon J.J. (2008) Increasing the Efficiency of Risk Allocation in Project Financed Infrastructure Transactions by Reducing the Impact of Rick Noise. Thesis (Ph.D): King’s College London.4. Hoffmann S.L. (2007) The Law and Business of International Project Finance. Cambridge: Cambridge University Press.5. International Project Finance: Law and Practice. (2011). Dewar J. (ed.) Oxford: Oxford University Press.6. Mubaydeen I. Y. (2003) ‘Legal Aspects of Project Finance Transactions under the Laws of the United Arab Emirates’, Journal of International Banking Law and Regulation 18: 219-224.7. Nevitt P.K. (2000) Project Financing. London: Euromoney Books.8. Orta P.A. (2011) “Project Finance Securizations: Market Shift or Market Anamoly?’, Revue des droits des affaires internationales, 167-175.9. Sin K.F. (1987) Building Project Finance in Hong Kong: Law and Practice. Singapore: Butterworths, 1987.10. Tinsley C.R. (2000) Advanced Project Financing: Structuring Risk. London: Euromoney Books.11. Vinter G.D. (2006) Project Finance: A Legal Guide. London: Sweet & Maxwell.12. Wood Ph.R. (2007) Project Finance, Securitisations, Subordinated Debts. London: Sweet & Maxwell.13. Yescombe E.R. (2014) Principles of Project Finance. Oxford: Academic Press.14. Кузнецов С.В. (2016) Правовые формы участия институтов развития в организации проектного финансирования в России [Legal Forms of Participation of Development Institutions in Organization of Project Finance] Право и экономика, 2: 16-21.15. Кузяк Д. (2010) Джерела проектного фінансування в Україні [Sources of Project Finance in Ukraine] Ринок цінних паперів. Вісник Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку, 9-10: 41-46.16. Негода А. (2012) Світовий досвід розвитку проектного фінансування [World Experience of Development of Project Finance] Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Міжнародні відносини, 38-39: 58-60.17. Овсянникова Я. О. (2011) Зарубіжний досвід використання проектного фінансування та перспективи його розвитку в Україні [Foreign Experience of Using Project Finance and Prospects of Its Development in Ukraine] Наукові праці НДФІ, 2: 119-129.Актуальні проблеми міжнародних відносин. Випуск 140. 2019. .5718. Тищенко В.Ф. (2013) Проектне фінансування як форма публічно-приватного партнерства [Project Finance as a Form of Public and Private Partnership] Вісник Університету банківської справи Національного банку України, 1: 141-144.19. Шамраев А.В. (2009) Правовое регулирование международных банковских сделок и сделок на международных финансовых рынках [Legal Regulation of International Banking Transactions and Transactions at International Financial Markets]. Москва: Кнорус.20. Юнко О.М. (2014) Банківське проектне фінансування в Україні: проблеми, реалії і перспективи розвитку [Banking Project Finance in Ukraine: Problems, Realias and Prospects of Development] Вісник Університету банківської справи Національного банку України, 1:121-125В данной статье исследуются и классифицируются различные виды проектных рисков, которые свойственны проектному финансированию, и изучаются юридические инструменты, которые применяются ключевыми участниками проектного финансирования для минимизации каждого из этих рисков, на основе изучения проектной документации, разрабатываемой с этой целью. В статье анализируются как коммерческие (внутренние и внешние), так и некоммерческие риски, в частности, риск незавершенности проекта, риск превышения бюджета проекта, операционный риск, риск причинения вреда окружающей среде, риск недостаточного объема доходов, генерируемых проектом после его завершения, валютный риск, инфляционный риск, риск неблагоприятных изменений в ценовой конъюнктуре или размере процентных ставок и другие. Автор подчеркивает, что некоммерческие риски, включая политический риск, представляют собой еще большую угрозу для реализации международного проекта, и предлагает комплекс защитных правовых мер, которые можно применять для уменьшения таких рисков в длительной перспективе. Выводы, сформулированные в конце статьи, представляют авторскую позицию касательно разрешения проблемы минимизации проектных рисков, возникающих в рамках международного проектного финансирования, при помощи правового инструментария.Ключевые слова: проектное финансирование, проектная компания, коммерческие риски, некоммерческие риски, договорные средства правовой защиты.У цій статті досліджуються та класифікуються різноманітні види проектних ризиків, які притаманні міжнародному проектному фінансуванню, та вивчаються юридичні інструменти, які застосовуються ключовими учасниками проектного фінансування для мінімізації кожного з цих ризиків, на основі вивчення проектної документації, що розробляється для цієї мети. У статті аналізуються як комерційні (внутрішні та зовнішні), так і некомерційні ризики, зокрема, ризик незавершеності проекту,Actual problems of international relations. Release 140. 201948ризик перевищення кошторису проекту, операційний ризик, ризик заподіяння шкоди навколишньому природному середовищу, ризик недостатнього обсягу доходів, що генеруються проектом після його завершення, валютний ризик, інфляційний ризик, ризик несприятливих змін у ціновій кон’юнктурі чи розмірі відсоткових ставок та інші. Автор наголошує на тому, що некомерційні ризики, включаючи політичний ризик, становлять ще більшу загрозу для реалізації міжнародного проекту, та пропонує комплекс захисних правових заходів, які можна застосовувати для зменшення таких ризиків у тривалій перспективі. Висновки, сформульовані наприкінці статті, представляють авторську позицію стосовно розв’язання проблеми мінімізації проектних ризиків, що виникають в рамках міжнародного проектного фінансування, за допомогою правового інструментарію.Ключові слова: проектне фінансування, проектна компанія, комерційні ризики, некомерційні ризики, договірні засоби правового захисту.enСтаття